报告由罗兰贝格发布，深入剖析全球120多家领先医疗器械上市企业，揭示行业在成本压力下的表现，剖析优胜者脱颖而出的因素，为企业提供发展方向指引。

　　1. 行业现状：利润下滑，成本上升：2021 - 2023年，行业平均运营利润率从19%降至16%，受疫情、地缘政治及通胀影响，能源、原材料、工资和融资成本上升，制造与非制造成本占比增加。尽管2024年上半年有改善迹象，但成本压力与效率挑战依旧存在。不同区域和细分领域表现分化，北美企业凭借创新、市场策略等优势领先，欧洲企业处于转型期，亚洲企业受政策影响，部分细分领域如实验室工具及诊断类企业利润率下滑，而部分服务领域利润率回升。

　　2. 企业差异：优胜者优势显著：依据收入增长和盈利能力，企业分为优胜者、价值创造者、低利润增长者和表现不佳者。2019 - 2023年，优胜者为投资者创造正向资本回报，其他三类多为负回报。市场环境变化使投资者更看重盈利能力，如价值创造者受青睐。各细分领域优胜者比例不同，实验室和诊断设备公司表现最佳，一次性用品和耗材领域最差。

　　3. 优胜者特质：创新、运营与财务优势：在创新和业务领先方面，优胜者营收增长远超表现不佳者，年均增速达16%，注重研发和持续增长，研发支出占比达7.3% 。在运营效率上，优胜者非制造费用削减和成本控制能力更强，资本支出占比高且库存水平高。在资本市场表现上，优胜者市值高、债务规模相对低，融资条件更优。

　　4. 关键策略：卓越运营与创新发展：企业需构建综合价值主张，在产品开发早期考虑市场准入和价值，加强跨职能协作，优化供应链，关注产品总拥有成本，利用“设计到成本”等方法降本。借助技术进步，整合全渠道销售与营销，精简市场进入模式，利用人工智能提升客户体验。威廉希尔APP调整投资组合，专注高增长、高价值领域，剥离非核心资产，运用动态投资组合管理方法。全面评估人工智能在研发、制造、质量控制等价值链环节的应用潜力，明确应用目标。